英特尔与晶圆代工服务（IFS）的困境，就像是一个农民在决定是继续耕耘一块顽固的土地还是割肉止损，在其他地方种植。英特尔IFS部门是其恢复设计制造世界最先进芯片领导者地位的关键部分。然而，IFS的运营却像是在试图填补一个漏洞百出的桶：晶圆良率如此之低，甚至不到盈利所需的一半。到2027年的预测也不乐观，损失正在以暴风骤雨般的速度积累，预计到那时累计损失将超过220亿美元。

英特尔在工艺控制和关键尺寸（CD）定位方面的挑战是问题的核心。这些问题不仅仅是技术术语，而是制造出真正有效芯片的基础。如果不能解决这些问题，英特尔就会陷入巨大的投入而回报甚微的困境。

那么，正确的行动是什么？英特尔应该出售IFS，获得现金并削减损失吗？还是坚持下去，希望能够在整个努力拖垮公司之前扭转局面？出售IFS可能会给英特尔一些喘息的机会，并获得一笔可观的资金——可能达到300亿美元——用于解决其核心问题。这笔资金可以帮助英特尔整顿内部秩序，专注于提高其自身的芯片制造良率，并赶上台积电和三星等竞争对手。

然而，出售IFS并不是一片光明。首先，IFS是英特尔重夺半导体世界顶端地位大计划的中心。公司的IDM 2.0战略依赖于能够做到一切——设计芯片并制造它们，不仅为自己，也为全球的客户。放弃IFS就像是砍掉了战略的一条腿，并希望这个 stool 仍然能站立。

此外，还有地缘政治的问题。随着美国政府通过CHIPS法案等计划向国内半导体制造业投入资金，IFS使英特尔处于一个极佳的位置，可以从中受益。出售这个部门可能会放弃一些这样的杠杆和影响力，这在当今的全球科技竞赛中可不是一个小问题。

最后，还有价值的问题。即使IFS现在价值300亿美元，但出售它可能会错失很多未来的潜力。如果英特尔能够解决其工艺问题，并将IFS转变为盈利的运营，那么它将来可能会更有价值。

英特尔的情况是一个典型的“左右为难”的困境。如果公司出售IFS，它将在短期内获得一些缓解和现金，但可能会失去其宏伟的抱负和成为晶圆代工业务真正玩家的机会。如果它保持IFS，它就是在下注一个不太可能实现的转型——坦白说，损失可能会继续积累，直到变得无法承受。