AMD交史上最亮眼成绩单，为何CEO苏姿丰却难言乐观？
05/07/2025, 10:18 AM UTC
AMD创历史最佳Q1业绩：CPU销售强劲，GPU与游戏业务表现低迷AMD posts highest Q1 result ever — Strong CPU sales, but GPUs and gaming trail behind
➀ AMD 2025年Q1营收达74.38亿美元创历史新高（同比+36%），数据中心CPU与AI加速器成核心驱动力；
➁ 受微软Xbox/索尼PS芯片需求下降影响，游戏业务营收锐减30%，但RDNA 4架构新显卡被寄予厚望；
➂ 美国出口关税或致2025年销售额损失15亿美元，Q2毛利率将因8亿美元库存减值跌至43%。
➀ AMD achieved record Q1 2025 revenue of $7.438B (+36% YoY) driven by server CPU and AI accelerator sales;
➁ Gaming segment revenue fell 30% due to declining console chip demand, while AI GPU deployments expanded with Oracle and Siemens;
➂ Upcoming $800M tariff-related charges may reduce 2025 sales by $1.5B, impacting Q2 margins.
在科技行业的凛冬中，AMD却逆势交出了一份破纪录的季度财报。5月7日公布的2025财年Q1数据显示，这家芯片巨头单季度营收飙升至74.38亿美元，同比暴涨36%。更令人震惊的是，其净利润同比激增2139%，达到7.09亿美元。苏姿丰博士将这一成绩归功于EPYC服务器处理器和MI300系列AI加速器的强势表现，特别是与甲骨文、西门子等巨头的合作，让AMD在AI计算市场站稳脚跟。
然而，光鲜数据背后暗藏隐忧。游戏业务营收同比萎缩30%，主要受主机芯片需求疲软拖累。尽管即将上市的Radeon RX 9070系列显卡被寄予厚望，但当前GPU市场遭遇的供需失衡问题仍未解决——北美市场黄牛横行导致实际售价与MSRP严重背离，欧洲市场虽有现货却价格高企，消费者观望情绪浓厚。
更严峻的挑战来自政策层面。美国政府最新出口管制将导致AMD在Q2计提8亿美元库存减值，直接拉低毛利率至43%。据估算，2025年全年因此造成的销售额损失可能高达15亿美元。在分析师电话会议中，CFO胡锦坦言：『地缘政治因素已成为影响半导体行业的最大变量』。这份带着'镣铐'的财报提醒我们，全球科技产业正步入深度博弈的新纪元。
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